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趋势才是盈余中央机密

202003月23日

趋势才是盈余中央机密

■营业经验

■投资家1973

“人是不会转折的”这个结论,奠定了图外型技术分析和趋势跟踪营业策略的基础。一代宗师杰西·利物莫,他即便不是趋势跟踪一派的开山鼻祖,也是其第一位集大成者。

2007岁首,“趋势跟踪”一词随着迈克尔·卡沃尔所著的《趋势跟踪》一书最先在中国发走而逐渐为国人所知。但在此之前,吾早已经由过程自己的竭力独自愿现了经由过程趋势跟踪从事营业的原理,吾把它命名为“陪同理论”,一栽均线型趋势跟踪理论。后来吾在浏览斯坦利·克罗的《期货营业策略》时,望到他也挑到一栽用4/9/18日均线指使趋势的模型,尽管很简陋,但思路是相通的。吾认为,斯坦利·克罗的《期货营业策略》十足是杰西·利物莫营业策略的计算机图外版,两人都是大势追随者;所分歧的,只是利物莫所处的时代计算机还异国被发明而已。

之以是说克罗的模型是简陋的,是由于克罗所处的时代,专科营业者所遭遇的竞争压力特意之幼,恢宏众多的大周围趋势俯拾皆是,盈余对于那前卫属幼批的专科营业者来说,几如易如反掌。谁人时候的趋势,普及级别较大且推进得快捷而强烈;对于营业者来说,不论望日线图、周线图照样月线图,成果几乎都是相通的。因此,克罗异国需要仔细对照三栽宏不悦目图外之间的对答有关,对均线与均线之间的位置有关欠缺钻研(自然,能够是克罗不情愿吐露他的钻研收获)。又由于那时日本蜡烛图技术尚未传入美国,因此K线与K线、K线与均线之间的位置有关的钻研尚属空白。

但现在,情形已经有了很大转折。由于专科营业者队伍的空前强盛,对抗已经白炎化。大级别的趋势已经由以前的无所不有演变为数年一遇。中等级别的趋势也日好可贵。据统计,现在金融市场上大约只有30%的时间是运走在趋势走情中,而有多达70%的营业日是处于无趋势横盘状态。营业心绪学家范K·撒普则更哀不悦目,他认为市场走情在有趋势和无趋势之间的时间分配比例是15%:85%。不论怎样,产品展厅都表明追随大势的营业策略面临营业机会缩短的题目。但是,只要缩短时间域,以相通的原理启用微不悦目营业学,趋势跟踪营业策略就照样有效。

早在趋势跟踪这个词展现之前,杰西·利物莫就已经是别名趋势跟踪营业者了。他之后的著名营业家,除了极幼批价值投资者,如沃伦·巴菲特和彼得·林奇以外,几乎全都能够视为他的弟子。杰克·D·施威格采访过的30位现代最为特出的营业家,绝大无数都是大势追随者。个别超短线高手,只不过是行使和趋势跟踪相通的原理,特意捕捉微不悦目趋势罢了,内心上这算不上是另辟蹊径。因此,趋势,只有趋势,才是盈余的中央机密。趋势包括宏不悦目趋势和微不悦目趋势。赢家要么同时捕捉两者,要么捕捉其中之一。倘若市场物化水一潭,即既不存在宏不悦目趋势,又不存在微不悦目趋势,那么不论是谁,行使任何手段都无法盈余,这是一个基本结论。

艾德·斯科塔在被问及趋势跟踪营业体系是否会由于日好普及的行使而导致收获大减时回答说:“不会。其实一切的营业都具有某栽体系化的特质。很多相等成功的营业体系都是按照趋势追踪的理念设计的。生命自己其实也有顺答趋势的形象。当冬季来一时,鸟类就会南飞,公司也会按照市场趋势转折产品策略。营业体系外现优劣亦有其周期可循。营业体系外现特出时,肯定会大为通走,然而当行使人数大添时,市场趋势会变得首伏不定,导致营业体系无用武之地,于是行使的人数势必会缩短,这又促使市场走情再度恢复到能够行使营业体系掌握其脉络的地步。”

(作者“投资家1973”的微信公多号:“投资家1973谈投资”)

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